2026年1月，Rad Power Bikes經破產程序，被Life Electric Vehicles Holdings Inc.以1320萬美元收購。在巔峰時期，Rad Power Bikes是E-bike行業當之無愧的頂流，2021年估值高達16.5億美元，累計融資3.29億美元，還被美國《時代》雜誌評為北美最大E-bike品牌。這也讓人不禁疑惑，作為昔日E-bike的頂流、被寄予無限厚望的資本寵兒，何以淪落至草草收場的地步？神壇跌落1、一朝崛起，躋身頂流品牌方舟瞭解到，Rad Power Bikes由Mike Radenbaugh創立。創立前，Mike已展現出改裝自行車的過人天賦。他常在父母車庫花費數小時，將閒置電子零件銲接至舊自行車，只為最佳化往返高中約24公里的騎行體驗。憑藉改裝傳統自行車為電動車型，Mike在當地小有名氣。他極力推廣改裝車，被當地人稱作電動自行車先生。後來他萌生新想法，想打造一款專業可靠、舒適高性能的電動自行車，以大規模替代汽車、卡車與SUV的出行場景。他攜手兒時好友兼行銷從業者Ty Collins，在2015年正式成立Rad Power Bikes，採用DTC模式營運。品牌通過眾籌推進首款旗艦產品研發，找到了產品與市場的契合點，30天內籌得32萬美金，順利打造出電動胖胎自行車RadRover。在RadRover取得突破性成功後，Rad Power Bikes開始逐步豐富產品線：RadWagon是電動貨運自行車，加長車架可搭載兒童座椅，承重350磅拓寬兩輪車使用邊界；RadMini是電動折疊自行車，適配公寓住戶與房車旅行者，收納攜帶便捷；RadCity面向通勤人群，避開道路擁堵；低跨式車型打破騎行門檻，進一步夯實品牌無障礙騎行的口碑。Rad Power Bikes不僅開闢新的細分市場，更持續貼合使用者需求打磨產品，收穫市場青睞。銷量也一路水漲船高，2019年營收便突破1億美元。2021年，迎來品牌的高光時刻。2月，Rad Power Bikes完成1.5億美元融資；10月，富達管理研究公司領投、普信集團等跟投，再獲1.54億美元融資。至此，Rad Power Bikes累計融資超3.29億美元，創下當時DTC模式E-bike品牌的融資紀錄，估值同步升至16.5億美元，成功躋身獨角獸陣營。根據官網統計，在其巔峰時期，Rad Power Bikes全球累計銷量超35萬輛，騎行使用者近70萬人。2、光環破滅，走向破產然而，好景不長，疫情結束後Rad Power Bikes的發展勢頭急轉直下，最終2025年12月申請破產保護。品牌方舟瞭解到，在2026年1月22日，品牌進入資產拍賣環節，共有5家公司參與競拍，起拍價定為800萬美元。在2021年，Rad Power Bikes品牌估值高達16.5億美元，但申請破產保護之後，其資產估值只有1420萬美元，最終以1320萬美元被Life Electric Vehicles Holdings Inc收購。據悉，計入負債後，本次交易總對價約1492.67萬美元，預計2月13日完成交割，最晚不超過2月27日。該交易被法院批准後，Life Electric Vehicles將獲得Rad Power Bikes的庫存、電動自行車相關智慧財產權、電腦和軟體系統、家具與裝置、應收帳款等資產。值得注意的是，此次交易僅是資產收購，並非整體公司收購，這意味著品牌原有負債不隨資產轉移，涵蓋保修義務、持續技術支援承諾以及過往電池安全問題相關成本。未來Rad Power Bikes產品的保修服務、電池更換事宜及長期技術支援如何推進，目前尚無明確方案。對此，Life Electric Vehicles首席執行長Robert Provost也表示，正為Rad Power Bikes規劃全新發展方向。待交易正式落地，Rad Power Bikes的品牌營運、產品佈局及業務安排，仍需進一步明確。斷指求生從計畫佈局全美門店、在多國搭建配送中心的雄心壯志，到如今品牌飄搖、依附他人求生的地步，Rad Power Bikes這些年到底經歷了什麼？1、商業決策失誤其實，Rad Power Bikes的潰敗早有跡可循，疫情後行業普遍面臨銷量下滑、關稅上漲、競爭加劇的市場擠泡沫階段，它卻在此後一蹶不振，核心問題出在商業決策失誤上。疫情期間，Rad Power Bikes和多數品牌一樣面臨供應鏈延誤與中斷的困境，卻誤判市場需求激增的趨勢會長期延續。2021年年中，品牌大膽購入64個集裝箱貨物，還包租運力將貨物從亞洲運至美國西雅圖附近非傳統港口，試圖規避港口擁堵的情況。這等於是以一種不可逆轉的投入，去豪賭一個變幻莫測的市場趨勢，直接堵死後續周轉空間。也很顯然，Rad Power Bikes賭輸了。2022年夏季，市場需求增長勢頭明顯放緩，市場急速降溫。前期備貨造成數億美元庫存積壓，讓品牌可靈活調配現金出現嚴重短缺。後續既無力投入研發升級產品，也難以補貼管道拓展市場，基礎營運周轉都受極大制約。而且，E-bike屬於技術迭代屬性較強的硬體產品，市場需求降溫後，積壓庫存不僅佔用倉儲成本、增加損耗，還會隨技術更新快速貶值。新款車型推出後，舊庫存只能折價拋售，進一步侵蝕利潤。若堅持不折價，庫存會持續積壓，形成惡性循環，徹底被庫存繫結。市場降溫的同時，競爭對手也在試圖通過打價格戰的方式來提升競爭力，但Rad Power Bikes被高庫存拖累，根本無力跟進降價。因為一旦降價，積壓庫存的清倉虧損會直接擊穿利潤底線。若不降價，就會丟失市場份額，被對手擠壓生存空間。進退兩難之間，Rad Power Bikes只能眼睜睜看著市場被蠶食，沒有任何反制餘地。雪上加霜的是新興品牌的衝擊。Rad Power Bikes自身不生產E-bike，依賴中國工廠代工。它既要賺取品牌溢價與中間差價，又要承擔北美市場營運、管道等成本，定價自然居高不下。而Aventon等新興品牌紮根中國供應鏈，依託供應鏈快速響應能力，能快速搭載扭矩感測器、液壓剎車等高規格配置，實現低價高配。這一優勢是依賴中間差價、成本偏高的Rad Power Bikes完全無法匹敵的。如此一來，舊庫存積壓難銷，沒有資金支撐產品創新，又無力對抗新興品牌，Rad Power Bikes只能一路丟盔棄甲，徹底喪失市場競爭力。2、品牌內外危機不斷除了決策失誤，逆勢擴張與品牌危機的夾擊，也進一步加速了Rad Power Bikes的墜落。疫情後市場下行周期裡，品牌選擇逆勢擴張，還伴隨過度支出問題，曾計畫在歐洲大規模佈局，卻未搭建配套的本地化服務體系。既要對抗歐洲本土高端品牌，又要抗衡中國新興品牌，多方發力導致資源嚴重損耗，品牌發展勢頭徹底受挫。與此同時，Rad Power Bikes深陷多起個人責任訴訟糾紛，內部先後經歷裁員調整與管理層變動，經營壓力持續攀升。相關檔案顯示，品牌現有資產僅約3200萬美元，欠付債權人款項卻逼近7300萬美元。巨額債務中，僅未繳納的美國進口關稅就超800萬美元，還拖欠海外製造商數百萬美元貨款。2025年11月，美國消費品安全委員會（CPSC）發佈的緊急警告，更是將Rad Power Bikes推向絕境。在通告中，CPSC建議消費者立即停止使用Rad Power Bikes的部分電池，原因是部分老款電動自行車搭載的鋰離子電池存在意外起火爆炸風險，尤其在電池或線束接觸水和碎屑的情況下，危險係數會大幅上升。CPSC方面表示，Rad Power Bikes拒絕接受合理的召回方案，原因在於該品牌無法為受影響客戶提供替換電池或退款服務。這對品牌信譽造成了極為嚴重的影響，Rad Power Bikes也一步步滑向深淵。市場教訓Rad Power Bikes的失敗，就像一面鏡子，照見了當下E-bike市場潛藏的諸多缺陷與行業通病。而這些問題，也正是諸多品牌快速消亡、消費者信任持續滑坡的原因所在。當市場洗牌加速，越來越多E-bike品牌接連退場，如何安撫使用者、重塑使用者信任，已成為所有品牌必須直面的難題。從產品端來看，Rad Power Bikes的關鍵問題集中在維修不便與配件供應斷層上。品牌在做產品設計時，應兼顧維修的便捷性，摒棄盲目追求過度專有化的執念，核心部件選用行業通用款，從源頭降低使用者後續的修配難度。若需要對電池、車輪等關鍵部位進行專屬化設計，最好提前規劃長期配件供應方案，明確核心部件的最低供應年限，給使用者吃下“定心丸”。與此同時，搭建完善的第三方合作維修網路，或是公開維修資料、降低使用者自主維修門檻，建構完整服務體系，才能切實化解使用者對配件斷供、維修無門的擔憂。除了產品端的佈局，商業模式的穩健與否，更是決定品牌能否穿越行業周期的關鍵。Rad Power Bikes的經歷警示我們，在市場波動加劇的當下，逆勢擴產、盲目自建線下門店絕非明智之舉，反而容易陷入庫存積壓、高額營運成本纏身的困境，最終被拖垮。相比之下，輕資產的線下合作維修、體驗模式更具優勢，既能兼顧使用者體驗與售後需求，又擁有更強的抗風險能力和靈活性，適配行業波動周期，為品牌可持續營運保駕護航。第三是打造差異化競爭力，跳出同質化泥潭。當前E-bike行業深陷價格戰，不少品牌走低價低質路線，不僅損耗自身口碑，更加劇了消費者的信任危機。品牌應主動跳出這一怪圈，不再侷限於單純的價格比拚，而是聚焦騎行體驗的最佳化、專屬服務權益的升級等方面，打磨自身核心競爭力，用品質與服務去維繫使用者。最後，當品牌遭遇經營波動，無論是被收購、陷入資金危機，都應第一時間向使用者同步配件供應、售後承接等方案，避免資訊滯後引發的使用者恐慌。即便有新資方接手，也需優先落實售後延續承諾，穩步推進各項服務銜接，最大限度減少負面口碑擴散。以上這些，Rad Power Bikes都難以兼顧，終究一步步走向被行業洗牌淘汰、口碑崩塌的結局。 (創業邦出海進行時 | Going Global)